Como saber se a proposta pela minha empresa é justa?

Compare o valor oferecido com uma avaliação feita por você (múltiplos do setor e fluxo de caixa descontado), descontando a dívida líquida. Depois, compare as condições: quanto é à vista, quanto é parcelado ou condicionado (earn-out) e quanto fica retido como garantia.

Devo contar para meus sócios e funcionários que recebi uma proposta?

Aos sócios, sim, porque normalmente a venda depende deles e o contrato social pode dar direito de preferência. Aos funcionários, não, até o negócio estar praticamente fechado.

O comprador pediu exclusividade. Devo dar?

Só depois de ter o preço e as condições principais por escrito em uma carta de intenções, e por um prazo curto (60 a 90 dias). Exclusividade cedo demais tira sua capacidade de negociar.

Posso usar uma proposta para atrair outros compradores?

Sim. Uma proposta real mostra que a empresa tem valor de mercado. Com sigilo e um assessor, é possível consultar outros compradores em poucas semanas e criar concorrência.

Recebi uma proposta pela minha empresa. E agora?

Resposta curta

Não aceite nem recuse de imediato. Agradeça, peça a proposta por escrito e descubra quem é o comprador e por que quer sua empresa. Antes de responder, entenda se o valor é da empresa ou das quotas, quanto é pago à vista, quanto depende de metas e quanto fica retido. Compare com uma avaliação independente e veja se há outros interessados: uma única proposta quase nunca é a melhor.

Primeiro: não responda no impulso

Receber uma proposta é bom sinal, mas a primeira oferta quase sempre é a mais baixa que o comprador acha que você aceita. Agradeça, demonstre abertura e peça a proposta por escrito. Não diga um número, não aceite e não recuse.

Descubra quem está comprando e por quê

Quem é? Concorrente, fornecedor, fundo, investidor? Já comprou outras empresas?
Por que a sua? Clientes, região, equipe, tecnologia, licenças? O que ele ganha com a compra mostra quanto pode pagar.
Tem dinheiro? Pergunte de onde vem o recurso (caixa próprio, fundo, financiamento).
Quem decide? Fale com quem assina, não só com um intermediário.

Leia a proposta além do número

O mesmo “R$ 10 milhões” pode valer coisas muito diferentes:

Pergunta	Por que importa
É o valor da empresa (EV) ou das quotas (equity)?	Se é EV, a dívida líquida sai do valor que chega aos sócios.
Quanto é pago no fechamento?	O resto tem risco.
Quanto depende de metas (earn-out)?	Metas mal definidas viram briga e dinheiro que não vem.
Quanto fica retido (escrow) e por quanto tempo?	É seu dinheiro parado como garantia.
Há ajuste por capital de giro?	Pode reduzir o preço no fechamento.
Você precisa ficar na empresa? Por quanto tempo?	Afeta seus planos e, às vezes, o preço.
Quais garantias e não concorrência são pedidas?	Definem seu risco depois da venda.

Compare com o seu número

Faça uma avaliação antes de qualquer contraproposta. Comece pela calculadora de valuation e entenda como se calcula o valor de uma empresa. Com uma faixa de valor justificada, a conversa sai do “eu acho” e vai para premissas.

Crie concorrência, com sigilo

Se a empresa interessou a um comprador, provavelmente interessa a outros. Um processo curto e confidencial, com teaser anônimo e NDA, consegue consultar compradores estratégicos e financeiros em poucas semanas. Duas propostas na mesa costumam valer mais que qualquer argumento.

Armadilhas comuns

Abrir números sem NDA. Se o comprador é concorrente, ele aprende sobre seu negócio de graça.
Exclusividade cedo demais. Você perde a alternativa antes de ter o preço fechado.
Olhar só o valor total. Um preço menor, à vista, pode valer mais que um maior cheio de condições.
Deixar a empresa de lado. Se o resultado cair durante a negociação, o preço cai junto.
Negociar sozinho. Do outro lado costuma haver advogados e assessores que fazem isso todo mês.

Quando vale aceitar

Quando o valor está dentro (ou acima) da sua faixa de avaliação, a parte à vista é relevante, as condições futuras são claras e mensuráveis, e o momento faz sentido para seus planos. Se a resposta para alguma dessas for “não sei”, vale uma segunda opinião.

A Meu Equity faz a avaliação da empresa e analisa a proposta com você, cláusula por cláusula.