Múltiplos de EBITDA por setor
O múltiplo de EBITDA indica quantas vezes o lucro operacional anual um comprador paga por uma empresa. Para pequenas e médias empresas fechadas no Brasil, as faixas mais comuns vão de 3 a 6 vezes em setores tradicionais e de 5 a 10 vezes em software, saúde e educação. O múltiplo exato depende de recorrência, crescimento, dependência do dono e concentração de clientes.
| Setor | Faixa EV/EBITDA | O que puxa para cima |
|---|---|---|
| Software e SaaS | 6x – 10x | Receita recorrente, baixa perda de clientes e crescimento acima de 20% ao ano. |
| Saúde (clínicas, laboratórios) | 5x – 9x | Várias unidades, corpo clínico que não depende do fundador e contratos com convênios. |
| Educação | 5x – 8x | Base de alunos estável, baixa inadimplência e marca reconhecida na região. |
| Serviços B2B | 4x – 7x | Contratos de longo prazo, carteira pulverizada e equipe de gestão própria. |
| Contabilidade e serviços profissionais | 4x – 6x | Honorários mensais recorrentes e clientes que ficam com o escritório depois da venda. |
| Logística e transporte | 4x – 6x | Contratos dedicados com grandes clientes e frota com idade média baixa. |
| Indústria | 4x – 6x | Produto próprio com marca, margem estável e parque fabril sem necessidade de grande investimento. |
| Agronegócio (insumos e serviços) | 4x – 7x | Relacionamento de longo prazo com produtores e presença em regiões em expansão. |
| Distribuição e atacado | 3x – 5x | Exclusividade de marcas, capital de giro bem administrado e logística própria. |
| Construção e engenharia | 3x – 5x | Carteira de obras contratada (backlog) e atestados técnicos em nome da empresa. |
| Varejo | 3x – 5x | Várias lojas com resultado parecido, venda online e pontos com contrato de aluguel longo. |
| Alimentação e restaurantes | 3x – 5x | Marca que funciona em mais de uma unidade (ou franquia) e processos padronizados. |
Faixas indicativas para empresas fechadas de pequeno e médio porte, data-base novembro de 2026.
Como usar a tabela
- Calcule o EBITDA ajustado dos últimos 12 meses (some de volta despesas pessoais e itens que não se repetem).
- Escolha o ponto da faixa conforme o risco: empresa dependente do dono e com poucos clientes fica perto do mínimo; recorrente, crescendo e com gestão própria, perto do máximo.
- Multiplique: o resultado é o valor da empresa (EV).
- Subtraia a dívida líquida (empréstimos menos caixa) para chegar ao valor para os sócios.
Por que empresas fechadas valem menos que as da bolsa
Empresas listadas têm liquidez, governança e escala. Uma PME fechada carrega mais risco para o comprador, e por isso costuma ser negociada com desconto em relação aos múltiplos de bolsa do mesmo setor.
Perguntas frequentes
Respostas diretas para quem está pensando em avaliar ou vender a empresa.
Ainda tem dúvida? Fale com um especialistaO que é múltiplo de EBITDA?
É a relação entre o valor da empresa e o seu EBITDA anual. Um múltiplo de 5x significa que o comprador paga cinco anos de lucro operacional pela empresa.
Qual é um bom múltiplo de EBITDA?
Depende do setor. Em setores tradicionais, 5x ou mais é um bom resultado para uma PME; em software com receita recorrente, compradores chegam a pagar acima de 8x.
Posso usar múltiplo de faturamento?
Só como atalho grosseiro, e quase só em empresas de software em crescimento. Duas empresas com o mesmo faturamento e margens diferentes valem coisas muito diferentes.
Tenha o número da sua empresa antes da próxima conversa.
A primeira conversa é sem custo e sem compromisso. Você conta o objetivo; dizemos se o estudo faz sentido agora e como seria feito.