Quanto vale uma empresa que fatura R$ 1 milhão por ano?

Depende do lucro, não do faturamento. Uma empresa que fatura R$ 1 milhão com EBITDA de R$ 200 mil, num setor com múltiplo de 4 a 6 vezes, vale algo entre R$ 800 mil e R$ 1,2 milhão antes de descontar a dívida. Outra com o mesmo faturamento e lucro zero pode valer só o patrimônio.

O valor da empresa é o patrimônio (bens e estoque)?

Só quando a empresa dá pouco ou nenhum lucro. Para uma empresa lucrativa, o comprador paga pela capacidade de gerar caixa no futuro, que costuma valer bem mais que máquinas, imóveis e estoque.

Meu contador consegue dizer quanto vale minha empresa?

O contador fornece os números de partida (balanço e DRE). O valuation usa esses números para projetar caixa, medir risco e comparar com transações do mercado. São trabalhos complementares, e os melhores valuations têm o contador junto.

Quanto custa fazer um valuation?

Uma estimativa por múltiplos pode ser gratuita (como a calculadora deste site). Um laudo completo, com fluxo de caixa descontado, ajustes e relatório, tem preço fechado conforme o porte e a complexidade da empresa.

Com que frequência devo avaliar minha empresa?

Uma vez por ano, se você pensa em vender em até cinco anos. E sempre antes de um evento: proposta recebida, entrada ou saída de sócio, captação, sucessão ou divórcio.

Quanto vale minha empresa? Como calcular o valor de uma empresa

Resposta curta

Na maioria das empresas fechadas, o valor parte do EBITDA (lucro da operação antes de juros, impostos, depreciação e amortização) multiplicado por um múltiplo do setor, ajustado por risco e crescimento. Para pequenas e médias empresas no Brasil, múltiplos entre 3 e 8 vezes o EBITDA são comuns. O que fica para os sócios é esse valor menos a dívida líquida. Uma avaliação séria cruza mais de um método e informa a data-base.

O valor não é o faturamento

O erro mais comum de quem pergunta “quanto vale minha empresa” é olhar para o faturamento. Quem compra uma empresa compra o caixa que ela vai gerar daqui para frente, e o risco de esse caixa não vir. Por isso duas empresas com o mesmo faturamento podem valer de zero a dezenas de milhões.

O número que mais pesa é o EBITDA: o lucro da operação antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Ele mostra quanto a operação gera, sem a influência de como a empresa se financia ou de regras contábeis.

Os três métodos mais usados

1. Múltiplos de mercado (o mais usado em PMEs)

Multiplica-se o EBITDA por um fator observado em vendas de empresas parecidas. Se empresas do seu setor são vendidas por 5 vezes o EBITDA, e a sua gera R$ 2 milhões por ano, a referência é R$ 10 milhões.

É rápido e fala a língua dos compradores, mas depende de bons comparáveis. Veja as faixas de referência na página de múltiplos de EBITDA por setor.

2. Fluxo de caixa descontado (FCD)

Projeta-se o caixa livre dos próximos 5 a 10 anos e traz-se esse caixa a valor de hoje por uma taxa que reflete o risco (o custo de capital). É o método mais completo, porque obriga a explicar cada premissa: crescimento, margem, investimento, capital de giro. Também é o mais sensível: pequenas mudanças na taxa movem muito o resultado.

3. Patrimonial

Soma-se o valor de mercado dos bens e desconta-se o que a empresa deve. Faz sentido para holdings, empresas com muitos imóveis ou empresas com pouco lucro. Para uma empresa lucrativa, costuma ser o piso, não o valor.

Exemplo de cálculo

Dados ilustrativos, para mostrar a conta:

Item	Valor
Faturamento anual	R$ 20.000.000
EBITDA contábil	R$ 1.800.000
Ajustes (pró-labore acima do mercado, despesas pessoais)	+ R$ 200.000
EBITDA ajustado	R$ 2.000.000
Múltiplo do setor (faixa)	4x a 6x
Valor da empresa (EV)	R$ 8 a 12 milhões
Dívida líquida (empréstimos menos caixa)	− R$ 1.500.000
Valor para os sócios (equity)	R$ 6,5 a 10,5 milhões

Dois detalhes que mudam muito a conta:

EBITDA ajustado. Gastos que o comprador não terá (despesas pessoais na empresa, um parente com salário acima do mercado, um processo pontual) voltam para o lucro. O contrário também vale: se o dono não tira pró-labore, o comprador vai descontar o salário de um gestor para substituí-lo.
Dívida líquida. O comprador paga pela empresa “limpa”. Empréstimos, impostos parcelados e passivos conhecidos saem do preço; o caixa sobrando entra.

O que aumenta o valor

Receita recorrente (contratos, assinaturas, clientes que compram todo mês).
Crescimento consistente nos últimos três anos.
Gestão que roda sem o dono. Quanto menos o negócio depende de você, menor o risco para quem compra.
Carteira pulverizada. Nenhum cliente acima de 15% a 20% do faturamento.
Números organizados. Contabilidade confiável, contas da empresa separadas das pessoais, contratos assinados.
Margem acima da média do setor.

O que derruba o valor

O dono é o principal vendedor, técnico ou relacionamento da empresa.
Um ou dois clientes concentram a maior parte das vendas.
Passivos trabalhistas ou tributários escondidos, que aparecem na due diligence.
Faturamento “por fora”, que o comprador não pode considerar.
Queda de resultado nos últimos anos sem explicação.

Quando fazer uma avaliação

Recebeu uma proposta e quer saber se é justa (veja o que fazer quando recebe uma proposta).
Quer vender nos próximos anos (veja como vender sua empresa).
Vai trazer sócio, captar investimento, comprar a parte de um sócio ou planejar a sucessão.

Faça uma primeira estimativa

A calculadora de valuation dá uma faixa de valor em dois minutos, com os fatores que mais movem o seu número. Para uma avaliação com método, premissas e data-base, conheça a avaliação de empresas da Meu Equity.